Perché Zoomlion non risorge? ——Analisi delle recenti prestazioni del mercato e dei punti caldi del settore
Recentemente, il mercato delle azioni A ha subito shock e aggiustamenti e la performance del settore delle macchine edili è stata divisa. In qualità di leader del settore, il prezzo delle azioni Zoomlion Heavy Industry (000157.SZ) ha continuato a crollare, attirando l'attenzione degli investitori. Questo articolo combina argomenti caldi e dati strutturati su Internet negli ultimi 10 giorni per analizzare le ragioni del ristagno del prezzo delle azioni.
1. Revisione dei punti caldi del mercato (ultimi 10 giorni)
| Data | eventi caldi | Impatti correlati |
|---|---|---|
| 20 maggio | La banca centrale abbassa il tasso di interesse LPR | I benefici del settore delle infrastrutture non sono stati realizzati |
| 22 maggio | Gli ordini esteri di Sany Heavy Industry superano le aspettative | Emerge la pressione della competizione orizzontale |
| 25 maggio | Vengono introdotte intensamente nuove politiche immobiliari | Il miglioramento atteso nella domanda di macchine edili è limitato |
2. Dati fondamentali di Zoomlion
| indicatore | 2024Q1 | Cambiamento di anno in anno |
|---|---|---|
| Risultato operativo (100 milioni di yuan) | 112.58 | +8,3% |
| Utile netto attribuibile alla capogruppo (100 milioni di yuan) | 9.24 | -5,7% |
| Margine di profitto lordo | 22,1% | -1,2%. |
3. Sei ragioni principali per cui i prezzi delle azioni non salgono
1.La crescita delle prestazioni rallenta: La crescita dell'utile netto nel primo trimestre è stata negativa, inferiore a quella di concorrenti come Sany Heavy Industry (+11,5%).
2.L’espansione all’estero è stata inferiore alle aspettative: I ricavi esteri rappresenteranno solo il 18% nel 2023, mentre Sany Heavy Industry rappresenterà il 45% nello stesso periodo.
3.Impatto del ciclo industriale: ad aprile le vendite di escavatori sono diminuite del 9,3% su base annua e la domanda downstream deve ancora riprendersi.
| tipo di prodotto | Volume delle vendite in aprile (Taiwan) | Cambiamento di anno in anno |
|---|---|---|
| escavatore | 15.750 | -9,3% |
| Gru | 2.380 | -6,8% |
4.Calo dell’attenzione sui finanziamenti: Nell'ultimo mese, i fondi northbound hanno ridotto le loro partecipazioni di 120 milioni di yuan e il numero di sondaggi istituzionali è diminuito del 40% su base mensile.
5.Il vantaggio di valutazione non è ovvio: L'attuale PE (TTM) è 11,3 volte, superiore alla media del settore di 10,5 volte.
6.La trasmissione delle politiche è in ritardo: L'emissione accelerata di obbligazioni speciali non ha ancora stimolato in modo significativo la domanda di approvvigionamento di attrezzature.
4. Confronto tra prospettive istituzionali
| istituzione | Valutazione | Prezzo indicativo (yuan) |
|---|---|---|
| Titoli CITIC | Sovrappeso | 8.5 |
| CICC | Neutro | 7.2 |
| Guotai Junan | Ridurre le partecipazioni | 6.8 |
5. Concentrarsi sulle osservazioni future
1. Dati sulle esportazioni di macchine edili nel mese di giugno (in particolare il mercato del sud-est asiatico)
2. Il margine di profitto lordo può salire oltre il 23% nel secondo trimestre?
3. Attuazione di nuove politiche edilizie di urbanizzazione
4. Accettazione da parte del mercato dei prodotti energetici ibridi
L'attuale debolezza dei corsi azionari riflette le caute aspettative del mercato riguardo al ritmo di ripresa del settore delle macchine edili. Gli investitori devono prestare attenzione alla verifica dei dati della tradizionale stagione di punta del settore da giugno a luglio, nonché al progresso rivoluzionario delle attività all'estero dell'azienda.
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